2025年聚乙烯行情走势图

整体趋势：2025年聚乙烯全年震荡下行，12月加速赶底，三大品种价格重心不断下移，LLDPE和HDPE同步走弱，LDPE全年呈“先缓降、中间小幅反弹、年末明显回落”，LLDPE跌幅最深，聚乙烯核心矛盾：供需失衡为主，成本塌陷为辅，年末价格创年内低位。

扩能提速：2025年国内PE新增产能超500万吨，产能增速约16%，广西石化、埃克森美孚惠州等新装置集中投产，1-11月产量同比增长+18.85%%，供应压力持续加码。

开工与库存：下半年开工率约85%(低于往年)，但新增产能增量远超检修损失量，企业与社会库存高企，倒逼石化与贸易商降价去库。

外部冲击：中东低价货源涌入，进口替代与低价竞争叠加，进一步压制国内价格。

开工率偏低：农膜、包装膜、管材、注塑等下游行业全年开工率普遍在30%-55%区间，订单增量有限、随用随买成为主流。

季节性特征弱化：传统"金三银四""金九银十"旺季效应不明显。

原油联动：油制聚乙烯原料成本随原油同步下探，煤制PE利润从上半年盈利转为亏损。煤化工扩能带来低价供给，油制与煤制相互挤压，进一步拉低价格中枢。

1.新增产能与节奏：2026年新增产能约615万吨，增速15.28%，新增产能主要集中在下半年，呈现“前低后高”的投产节奏。

2.开工与产量：2025年1-11月国内PE累计产量3018.38万吨，同比增长 18.85%；2026年在高产能基数下，产量增速或维持15%以上，但高库存与利润压缩将倒逼部分高成本装置降负或检修。

内需增速放缓，表观消费量预计达4150万吨，同比增长7.8%，低于供应增速。主要下游如农膜、包装膜等领域的需求季节性波动虽在，但整体提升幅度有限，难以消化快速增长的供应。出口成关键泄压阀：在产能严重过剩的背景下，积极开拓海外市场成为行业必然选择。

成本支撑脆弱：聚乙烯的主要原料(原油)价格受地缘政治等因素影响，波动剧烈。在供需过剩的大背景下，成本端难以提供坚实支撑，反而可能成为价格下行的推手。

宏观与政策影响：“反内卷”政策：旨在淘汰落后产能的政策能否有效执行并扭转供应过剩局面，是2026年的一大不确定因素。

行业加速转型：激烈的竞争将迫使行业从“规模扩张”转向“质量提升”。未来企业的竞争力将体现在高端化、差异化产品以及一体化成本控制上。

2026年展望：产能持续扩张，供需宽松延续：短期：春节前后下游备货或带来小幅反弹，但难改中长期过剩格局。长期：2026年仍有扩能压力，供需矛盾或延续，价格上行空间受限，需重点关注新产能投放节奏与原油价格走势。