一、价格走势

•现货：据生意社价格数据显示，周初约8400→周一暴涨冲高至8700+→周中快速回落→周五收于8520–8550，全周小幅收涨约120元/吨(+1.4%)

•期货(瓶片主连)：

◦3.23：开盘8300→最高8774→收盘8668(+474)

◦3.24：8198→8536→8186(-286)

◦3.25：8236→8300→8108(-202)

◦3.26：8074→8166→8104(+124)

◦3.27：窄幅震荡，收于8100附近

•整体：先暴涨冲高、后大幅回落、周尾企稳，呈“过山车式”宽幅震荡

二、核心行情驱动因素分析

成本端是主导行情波动的核心因素

本周PET价格的所有起伏均由上游成本端直接驱动，原油市场受中东地缘政治局势反复影响，出现单日大幅涨跌的剧烈波动行情，进而直接传导至PET的两大直接原料PTA和MEG市场，导致PTA与MEG价格同步呈现宽幅震荡态势，单日价格波动幅度超过300元/吨。由于PET生产对PTA、MEG原料依赖度极高，成本端的剧烈变动完全主导了PET的价格走势，使得PET价格跟随原料快速跟涨跟跌，成为本周行情最核心的驱动逻辑，同时原料的大幅波动也持续挤压PET生产企业的加工利润，让整个产业链利润空间持续收窄。

供需端表现偏弱，难以支撑价格单边上涨

供应端方面，本周国内PET生产装置逐步重启，行业开工率呈现稳步回升态势，市场现货供应量持续增加，叠加前期市场库存处于相对高位，整体供应端压力逐步显现，无法为价格上涨提供持续支撑。需求端方面，下游饮料、包装等行业处于传统需求旺季，刚需采购保持相对稳定状态，但面对PET及上游原料的高位价格，下游企业抵触情绪明显，普遍采取按需采购、随用随拿的采购策略，整体采购节奏偏谨慎，无大规模追高补库行为，市场实际成交偏清淡，需求端的乏力直接限制了PET价格的上涨空间，导致价格在冲高后快速回落。

市场情绪面谨慎观望，多空分歧较为明显

受中东地缘政治局势不确定性、原油及原料价格大幅波动的影响，PET产业链上下游市场参与者均保持谨慎观望态度，贸易商操作以快进快出、轻仓运作为主，不敢大量囤货，下游工厂则持续观望原料走势，不愿轻易增加库存。市场多空分歧持续存在，多方依托成本高位支撑看好价格韧性，空方则基于供应增加、需求乏力看空价格上涨空间，整体市场缺乏明确的方向性指引，资金入市意愿不强，进一步加剧了PET价格的震荡走势。

三、短期后市走势预判

•走势：短期高位震荡为主，跟随原油与PTA/MEG波动。

•支撑：成本端依旧是核心支撑因素，地缘风险未完全缓解、PTA和MEG高位，持续为PET价格提供底部支撑。

•压力：供应增加、下游抵触、高价抑制需求。

后续需重点关注中东地缘局势变化、原油价格走势、PTA与MEG原料价格波动、PET装置开工动态以及下游采购节奏的变化，这些因素将共同决定短期PET价格的走向。