一、本周价格走势(5.12–5.15)

本周(5.12–5.15)聚酯瓶片现货与期货同步震荡下行，华东现货从周一9080元/吨持续回落至周三、周四8850元/吨，累计下跌约230元/吨，周五小幅回弹至8800–8900元/吨；期货PR主连周内大跌，周四最低至8078元/吨，周五尾盘小幅反弹，整体呈现“先稳后大跌、尾盘微抬”的弱势走势，成交清淡、刚需小单为主，市场观望情绪浓厚。

1)现货(华东主流，含税出厂)

•5.12：9080元/吨(-20)

•5.13：8850–9000元/吨(-50~-150)

•5.14：8850元/吨(-150)

•5.15(午盘)：8800–8900元/吨(小幅回稳)

2)期货(PR主连，郑商所)

•5.12：8372元/吨(-8)

•5.13：8302元/吨(-80)

•5.14：8078元/吨(-274，-3.28%)

•5.15(14:42)：8192元/吨(+52，+0.63%)

二、核心行情分析

1)成本端：PTA持续走弱，成本支撑松动

•PTA：现货约6630元/吨，较月初跌超3%，原油回落→PX偏弱→PTA下行，瓶片成本重心下移。

•MEG：低位震荡(约4875元/吨)，对瓶片拖累有限。

2)供应端：开工稳定、利润高、库存开始累积

•本周产量约33.08万吨，产能利用率71.44%，环比持平。

•生产毛利约1121元/吨，处近年高位，厂家生产积极性高。

•厂内库存可用天数8.86天(上周5.73天)，环比明显累库。

3)需求端：旺季尾声、内需平淡、出口回落

•传统3–5月旺季接近尾声，需求逐步转淡。

•下游饮料/片材开工80%–90%，但不囤货、刚需小单，对高价抵触。

•出口订单回落，FOB上海主流1190–1235美元/吨，报价持续下调。

4)市场情绪：悲观为主，观望浓厚

•成交清淡、明稳暗降，平均产销约59%。

•期货大跌打击信心，下游采购谨慎，实单稀少。

三、技术层面分析

据生意社商品行情分析系统，当10日均线在20日均线上方时，上涨概率较大。反之，则概率较小。5.7日开始。10日均线向下掉头靠近20日均线，下跌概率加大。

如图所示，本周的下跌也印证了生意社现货行情分析方法核心原理的准确性。

四、后市展望(短期1–2周)

•走势判断：偏弱震荡为主，底部有成本支撑。

•关键点位：现货8700元/吨附近有支撑，上方压力9000–9100元/吨；期货8000元/吨心理支撑，8300元/吨短期压力。

•核心变量：PTA价格、原油波动、下游补货节奏、出口订单变化。

总的来说，在成本走弱、旺季收尾、供应宽松、库存累积、情绪偏空的共同作用下，未来1–2周聚酯瓶片仍将以偏弱震荡为主，不排除进一步小幅下探的可能；但下方成本支撑、刚需托底及阶段性补库预期仍在，大跌空间有限，更可能是“慢跌—筑底—小幅回弹”的节奏。