一、今日盘面与现货核心价格(华东主流，出厂含税)

1)现货市场(水瓶级原生瓶片)

工厂挂牌：报价快速下调，主流报7250～7380元/吨

实单散单商谈：7220～7320元/吨，大单议价空间扩大

月度长单参考：7250元/吨附近，较上周五回落120～180元/吨

出口FOB上海：980～1010美元/吨，外盘同步跟跌，海外买家观望

2)期货市场(PR瓶片主力合约)

今日大幅低开、全天单边下行，空头主导

收盘：7192元/吨，下跌390元，跌幅5.22%

日内区间：7034～7442元；增仓下行，技术面破位，市场恐慌情绪释放。

3)上游原料同步大跌(成本端坍塌)

PTA主力：大幅下行，成本支撑快速减弱

乙二醇(MEG)同步走弱，聚酯综合生产成本重心下移

导 火 索：国际原油大幅下挫，地缘溢价快速消退，整个聚酯产业链集体承压。

二、今日行情核心逻辑

原油快速回调，成本预期崩塌

前期上涨依靠中东地缘冲突带来的原油溢价；今日油价大幅回落，市场预期PX、PTA上方空间消失，多头集中止盈离场，聚酯全链跟随下行。

供需基本面长期偏弱，反弹缺乏需求支撑

国内瓶片开工维持88%～89%高位，前期多套装置重启+新增产能持续投放，现货供给整体宽松；

下游饮料、瓶坯企业旺季不旺，此前低位已经完成三季度前置备货，价格一反弹就停止补库，只维持刚需随采，没有持续买盘承接涨价。

期货大跌带动现货情绪崩塌

盘面快速破位，贸易商恐慌出货，工厂被迫下调报价促进走货，形成“期货跌→现货跟跌→成交转淡”负反馈。

短期尚存的少量利多

当前处于夏季饮料传统旺季，下游仍有刚性提货，大幅深跌后存在低位逢低补库预期；

部分装置存在短期检修计划，小幅缓解供应压力；

加工费持续低位，价格跌至一定区间后，工厂减产保价意愿可能上升。

三、后市短期走势预判(3～7天)

行情基调：震荡偏弱，宽幅波动，重心易下难上

本轮上涨属于成本驱动型反弹，并非需求回暖，在地缘利好消退后，供需宽松的基本面重新主导行情。

价格区间参考(华东水瓶级现货)

支撑区间：7150～7200元/吨；压力区间：7400元/吨

若原油持续走弱，现货存在试探7100一线的可能；只有原油重新企稳反弹，盘面才有修复机会。

重点关注：

①国际原油持续波动方向；

②PTA装置检修进度；

③下游产销率、大厂长单招标价格；④瓶片工厂库存变化。